بازار کالا در تاریخ ۲۷ می ۲۰۲۵، نوسانات قابلتوجهی را تجربه کرد؛ بهویژه در بازار نفت که در آستانه نشست حساس اوپک پلاس، توجه معاملهگران را به خود جلب کرده است. قیمت مس تحت فشار عرضه مازاد و کاهش تقاضا از سوی چین قرار گرفته و بازار گاز طبیعی نیز در پی افزایش سطح ذخایر ایالات متحده، روند نزولی پیش گرفته است. در ادامه این گزارش، تحلیل کاملی از وضعیت نفت خام، مس و گاز طبیعی در ۲۴ ساعت گذشته و همچنین چشمانداز آنها در بازه کوتاهمدت ارائه میشود.
تحلیل بازار کالا در ۲۴ ساعت گذشته: نفت، مس و گاز طبیعی
نفت خام (WTI و Brent): نوسانات قیمت در آستانه تصمیم اوپک پلاس
در معاملات روز سهشنبه ۲۷ می، نفت خام WTI برای تحویل در ماه جولای با قیمتی نزدیک به ۶۱.۴۵ دلار در هر بشکه معامله شد. این قیمت نسبت به روز قبل تغییر چندانی نداشته و همچنان در محدوده ۶۱.۴۷ دلار در نوسان بوده است. از سوی دیگر، نفت برنت دریای شمال برای تحویل در ماه آگوست ۲۰۲۵ با نرخ حدودی ۶۴.۰۷ دلار در هر بشکه معامله شده، در حالی که یک روز قبلتر این قیمت در قرارداد ژوئیه حدود ۶۴.۸۱ دلار گزارش شده بود. لازم به ذکر است که در تاریخ ۲۵ می، قرارداد آتی نفت برنت به ماه آگوست منتقل شده است.
بازارهای جهانی نفت اکنون به شدت تحت تأثیر نشست آتی اوپک پلاس قرار دارند. این گروه که متشکل از کشورهای صادرکننده نفت و متحدانشان است، به طور ماهانه حدود ۴۱۱ هزار بشکه در روز به عرضه جهانی اضافه میکند. نگرانی اصلی این است که تمام ۲.۲ میلیون بشکه در روز از محدودیتهای تولید قبلی تا ماه اکتبر دوباره به بازار بازگردد. همزمان، انتظار میرود کاهش تقاضا برای نفت در نتیجه تشدید تعرفههای تجاری در سهماهه سوم سال جاری به اوج برسد. این شرایط بهطور بالقوه میتواند به افزایش موجودیهای جهانی نفت دامن بزند.
اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) نیز اعلام کرده که تولید جهانی نفت در سالهای ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ به میزان ۲.۶ میلیون بشکه در روز افزایش خواهد یافت، در حالی که رشد مصرف تنها ۲ میلیون بشکه در روز خواهد بود. کاهش قیمت نفت در اوایل معاملات روز سهشنبه، به دلیل گمانهزنی درباره تصمیم احتمالی اوپک پلاس برای افزایش عرضه، رخ داد.
چشمانداز افزایش عرضه توسط اوپک پلاس، همراه با کاهش احتمالی تقاضا در نتیجه جنگهای تجاری، فشار نزولی مضاعفی بر قیمتها وارد کرده است. بازگشت کامل ۲.۲ میلیون بشکه کاهش تولید قبلی، میتواند موجب ایجاد مازاد عرضه قابلتوجهی در بازار شود. همچنین، ادامه تنشهای تجاری جهانی به تضعیف تقاضا برای نفت دامن میزند و رشد کند اقتصادی جهانی نیز این روند را تشدید میکند. در مجموع، بازار نفت در شرایطی متزلزل به سر میبرد که در آن فشار عرضه و ضعف در تقاضا بهطور همزمان عمل میکنند.
مس (Copper): نگرانی از مازاد عرضه و تقاضای چین
در بازار فلزات صنعتی، قیمت مس برای تحویل در ماه جولای ۲۰۲۵ در حدود ۴.۷۷۴۷ دلار در هر پوند ثبت شده است، در حالی که این قیمت یک روز قبل ۴.۸۳۳۳ دلار گزارش شده بود. روند کاهشی قیمت مس از اواخر ماه آوریل آغاز شده و دلیل اصلی آن، نگرانیها از مازاد عرضه در ایالات متحده و نبود چشمانداز روشن در سمت تقاضاست.
بر اساس گزارشها، موجودی مس در انبارهای بورس کالای شیکاگو (CME) از ابتدای سال جاری تاکنون بیش از ۸۱ درصد افزایش یافته و به بالاترین سطح در هشت سال گذشته، یعنی ۱۵۲,۹۱۹ تن رسیده است. از طرفی، تقاضا از سوی چین نیز تحت فشار قرار دارد، زیرا بازار املاک و مستغلات این کشور همچنان در رکود به سر میبرد. چین یکی از بزرگترین مصرفکنندگان مس در جهان است و کاهش فعالیتهای اقتصادی آن، تأثیر مستقیمی بر بازار جهانی دارد.
افزون بر این، تداوم جنگهای تجاری و کاهش فعالیتهای صنعتی در بسیاری از کشورهای جهان، باعث شده تقاضا برای فلزات صنعتی کاهش یابد. در نتیجه، قیمت مس به شدت تحتفشار قرار گرفته و به نظر میرسد این روند در کوتاهمدت نیز ادامه خواهد داشت.
گاز طبیعی (Natural Gas): افزایش ذخایر و روند نزولی قیمت
در بازار انرژی، قیمت گاز طبیعی برای تحویل در ماه جولای ۲۰۲۵ حدود ۳.۶۴۰ دلار به ازای هر میلیون واحد حرارتی بریتانیا (MMBtu) ثبت شده است. افزایش ذخایر گاز طبیعی در ایالات متحده طی هشت هفته از نه هفته گذشته، بالاتر از میانگین تاریخی بوده و موجب شده موجودیها که تا ماه مارس ۱۱ درصد کمتر از سطح پنج ساله خود بودند، در ماه می به ۱.۹ درصد بالاتر از این سطح برسند.
این رشد مداوم در ذخایر، یکی از اصلیترین عوامل نزولی در بازار گاز طبیعی محسوب میشود. این اتفاق اغلب در فصلهای معتدل سال مانند بهار و پاییز مشاهده میشود که تقاضا برای گرمایش و سرمایش پایینتر است. ادامه روند افزایشی در ذخایر میتواند انتظارات برای کمبود عرضه در آینده را کاهش داده و قیمتها را بیش از پیش تحت فشار قرار دهد. البته پیشبینیهای مربوط به تابستان و زمستان آینده (بهویژه از نظر میزان مصرف سرمایشی و گرمایشی) میتوانند مسیر قیمتی گاز را در ادامه سال مشخص کنند.
چشمانداز و پیشبینی ۲۴ ساعت آینده بازار کالا
پیشبینی قیمت نفت و عوامل کلیدی پیش رو
در کوتاهمدت، انتظار میرود قیمت نفت برنت حتی به سطوح پایینتر از ۶۰ دلار در هر بشکه نیز برسد. معاملهگران با دقت در انتظار انتشار دادههای مربوط به ذخایر نفت خام توسط موسسه API در اواخر روز سهشنبه هستند و پس از آن، آمار رسمی EIA در روز پنجشنبه منتشر خواهد شد. این دادهها نقش کلیدی در جهتگیری قیمتها در کوتاهمدت ایفا خواهند کرد.
پیشبینیها حاکی از آن است که نفت خام WTI در ۲۴ ساعت آینده بین ۶۰.۵۰ تا ۶۲.۵۰ دلار در هر بشکه نوسان خواهد داشت و نفت برنت نیز در محدوده ۶۳.۰۰ تا ۶۵.۰۰ دلار معامله خواهد شد. هرگونه خبر غیرمنتظره از اوپک پلاس یا آمار متفاوت از پیشبینیها میتواند این محدودهها را به شدت جابهجا کند.
پیشبینی قیمت مس و گاز طبیعی
در بازار فلزات، به نظر میرسد قیمت مس همچنان تحت فشار باقی بماند؛ چرا که عرضه بالا و کاهش تقاضا همچنان دو عامل کلیدی در مسیر نزولی آن هستند. سطح حمایتی مهم بعدی برای مس در حدود ۴.۷۰ دلار در هر پوند قرار دارد. در بازار گاز طبیعی نیز روند نزولی احتمالاً ادامه خواهد داشت، مگر آنکه پیشبینیهای هواشناسی تابستانی، نشانههایی از رشد شدید تقاضا ارائه دهند. در غیر این صورت، ذخایر بالای فعلی و نبود شوک در سمت تقاضا، مسیر کاهش قیمت را هموار میکند.
