تعرفهها تأثیری بر رشد تولید آمریکا ندارند
افت تولید در پی نگرانیهای زنجیره تأمین و اقدامات متقابل خارجی
تعرفههای تجاری با هدف تقویت تولید داخلی آمریکا اعمال شدهاند، اما در شرایطی که اقتصاد داخلی رو به سردی میرود، نگرانیهای ناشی از اختلال در زنجیره تأمین و احتمال اقدامات تلافیجویانه از سوی شرکای تجاری خارجی بیشتر از مزایای مورد انتظار شده است.
بازگشت بخش تولیدی آمریکا به رکود
شاخص ISM تولیدی ایالات متحده در ماه مارس به 49.0 واحد کاهش یافت که نسبت به رقم 50.3 ماه قبل و پیشبینی 49.5 واحدی، کمتر بوده و نشاندهنده بازگشت به محدوده رکود است. این دادهها با شاخصهای تولید منطقهای که در روزهای اخیر منتشر شدهاند، همخوانی دارند.
شاخص اشتغال نیز با افت از 47.6 به 44.7 واحد، سفارشهای جدید از 48.6 به 45.2 واحد و تولید صنعتی از 50.7 به 48.3 واحد کاهش یافته است. لازم به ذکر است که شاخص 50 مرز بین رشد و رکود محسوب میشود و هر رقمی پایینتر از این سطح، بیانگر کاهش فعالیتهای اقتصادی در این حوزه است.
افزایش هزینهها به دلیل تعرفهها
نگرانیها در مورد تأثیر تعرفهها بر زنجیره تأمین و احتمال اقدامات تلافیجویانه تجاری باعث تضعیف بخش تولیدی شده است. از سوی دیگر، شاخص قیمتهای پرداختشده به 69.4 واحد افزایش یافته که نسبت به 62.4 ماه قبل رشد قابل توجهی دارد. این موضوع نشان میدهد که شرکتها برای مواجهه با تعرفههای جدید، پیشاپیش قیمتهای خود را افزایش دادهاند که میتواند هزینههای مصرفکنندگان را بالا ببرد.
کاهش نرخ ترک شغل و اثرات آن بر رشد دستمزدها
همزمان با کاهش تولید، دادههای JOLTS نیز نشان میدهد که تعداد فرصتهای شغلی از 7.76 میلیون در ژانویه به 7.56 میلیون در مارس کاهش یافته و نرخ ترک شغل نیز به 2 درصد رسیده است. این سطح به طور تاریخی نشاندهنده کاهش رشد دستمزدها به 3 درصد سالانه است.
نرخ ترک شغل زمانی افزایش مییابد که فرصتهای شغلی پردرآمد در دسترس باشند و در مقابل، کاهش این نرخ نشاندهنده کاهش جذابیت بازار کار است. در چنین شرایطی، کارفرمایان انگیزه کمتری برای افزایش چشمگیر حقوق کارکنان دارند زیرا نگرانی کمتری از بابت از دست دادن نیروهای کاری خود احساس میکنند.
افزایش تورم و نگرانی بازارها درباره رشد اقتصادی
با توجه به افزایش تورم ناشی از تعرفهها به بالای 3 درصد در نیمه دوم 2025، کاهش قدرت خرید مصرفکنندگان یکی از نگرانیهای اصلی بازارها در مورد چشمانداز رشد اقتصادی آمریکا محسوب میشود. در این شرایط، انتشار یک گزارش ضعیف از بازار کار در روز جمعه میتواند وضعیت را وخیمتر کند.
