رشد ارزش دلار، رکورد جدید طلا و نوسانات بازارهای جهانی

تأثیر تعرفه‌های خودرویی آمریکا بر بازارهای سهام

اعمال تعرفه‌های جدید خودرویی در این هفته و تعرفه‌های بیشتر که هفته آینده اعمال خواهند شد، بازارهای سهام را متلاطم کرده است. بازارهای سهام توکیو، تایوان و کره‌جنوبی امروز بیش از 1٪ کاهش یافتند، در حالی که تنها بازار استرالیا توانست رشد کند. بازار هند نیز با مشکلاتی مواجه شد. علاوه بر این، قوی‌ترین زلزله 100 سال اخیر در میانمار رخ داد که تأثیرات آن در تایلند و ویتنام نیز احساس شد.

شاخص Stoxx 600 اروپا برای سومین جلسه متوالی و ششمین بار در هفت جلسه اخیر کاهش یافته است. آتی‌های شاخص‌های آمریکا نیز در محدوده منفی قرار دارند. بازارهای اوراق قرضه شاهد افزایش تقاضا بوده‌اند، به‌طوری که بازده اوراق 10 ساله اروپا عمدتاً چهار واحد پایه کاهش یافته است. اوراق قرضه 10 ساله بریتانیا (Gilt) نیز علی‌رغم داده‌های قوی خرده‌فروشی، بیش از پنج واحد پایه افت داشته است.

طلا روند صعودی خود را ادامه داده و پس از افزایش 1.25 درصدی روز گذشته، به سقف تاریخی جدیدی نزدیک به 3086 دلار رسیده است. هفته گذشته طلا در محدوده 3022 دلار بسته شد. نفت WTI نیز نزدیک به 70 دلار معامله می‌شود که به معنای رشد 2.6 درصدی هفتگی و سومین افزایش هفتگی متوالی است. هفته گذشته، نفت در محدوده 68.30 دلار بسته شد.

وضعیت دلار آمریکا

شاخص Dollar Index (DXY) از واکنش اولیه بازار به تعرفه‌های خودرویی آمریکا سودی نبرد و زیر سطح 104.70 باقی ماند. این شاخص امروز در محدوده 104.20 در حال تثبیت است. روند کلی نشان‌دهنده وضعیت صعودی است، زیرا میانگین متحرک 5 روزه برای اولین بار در دو ماه اخیر بالاتر از میانگین متحرک 20 روزه قرار گرفته است.

در خصوص داده‌های اقتصادی، شاخص PCE deflator که فدرال رزرو آن را هدف‌گذاری کرده است، در ماه فوریه احتمالاً 0.3٪ افزایش یافته است. در صورت عدم وجود اصلاحات گردشی، نرخ سالانه این شاخص در سطح 2.5٪ باقی خواهد ماند، در حالی که نرخ هسته (core rate) احتمالاً از 2.6٪ به 2.7٪ افزایش می‌یابد.

سرمایه‌گذاران همچنین به تأثیر تعرفه‌ها و واکنش فدرال رزرو توجه دارند. هفته گذشته، معاملات آتی نرخ بهره فدرال (Fed Funds Futures) حدود 70 واحد پایه کاهش نرخ بهره را برای سال جاری پیش‌بینی می‌کرد، اما اکنون این رقم به 65 واحد پایه کاهش یافته است.

یورو و چشم‌انداز کاهش نرخ بهره در منطقه یورو

دیروز، یورو پس از عبور از سطح 1.08 دلار، تحت فشار فروش قرار گرفت. داده‌های جدید نشان می‌دهد که نرخ CPI هماهنگ‌شده فرانسه در ماه مارس تنها 0.2٪ افزایش یافته است، در حالی که انتظار می‌رفت 0.4٪ رشد کند. در اسپانیا نیز شاخص CPI هماهنگ‌شده 0.7٪ افزایش یافت که کمتر از پیش‌بینی‌ها بود.

انتظار می‌رود که CPI منطقه یورو در تاریخ 1 آوریل منتشر شود. بر اساس اثرات پایه، احتمال کاهش نرخ سالانه CPI به 2.1٪ (در مقایسه با 2.3٪ در فوریه) وجود دارد. احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) در جلسه بعدی اکنون 85٪ است، در حالی که هفته گذشته این احتمال زیر 60٪ بود.

واکنش چین به فشارهای تجاری آمریکا

چین پیشنهاد کاهش تعرفه‌های آمریکا در ازای فروش TikTok را رد کرده است. در همین حال، دولت چین احتمالاً همکاری‌های جدید شرکت‌های دولتی با میلیاردر هنگ‌کنگی لی کا-شینگ را متوقف خواهد کرد.
یوان چین (CNY) در برابر دلار آمریکا در محدوده 7.1752 معامله می‌شود که پایین‌ترین نرخ در یک هفته و نیم اخیر است.

ین ژاپن و چشم‌انداز سیاست پولی BOJ

دلار آمریکا دیروز به سطح 151.15 ین رسید که بالاترین نرخ از 3 مارس بود. کاهش بازده اوراق قرضه 10 ساله آمریکا به 4.33٪ باعث کاهش ارزش دلار در برابر ین شده است.
شاخص CPI توکیو در ماه مارس به 2.9٪ رسید که بالاتر از انتظار 2.7٪ بود. همچنین، تورم هسته‌ای (بدون مواد غذایی تازه و انرژی) از 1.9٪ به 2.2٪ افزایش یافت. با این حال، بازار سوآپ‌های نرخ بهره تغییر چندانی در انتظارات از BOJ نشان نمی‌دهد.

استرلینگ و داده‌های اقتصادی بریتانیا

پوند انگلیس ابتدا به 1.2870 دلار سقوط کرد، اما سپس به 1.2950 دلار بازگشت. رشد 1٪ در خرده‌فروشی فوریه نشان می‌دهد که مصرف‌کنندگان بریتانیایی همچنان قوی عمل می‌کنند. همچنین، تراز تجاری ژانویه مازاد 537 میلیون پوندی را (بدون احتساب فلزات گران‌بها) ثبت کرد که نخستین مازاد از ژوئن 2021 است.

نفت و دلار کانادا

نفت WTI در محدوده 70 دلار باقی مانده است، در حالی که دلار کانادا در 1.4350-60 دلار آمریکا معامله می‌شود. کانادا امروز گزارش GDP ماه ژانویه را منتشر خواهد کرد که انتظار می‌رود رشد 0.3٪ را نشان دهد.

چشم‌انداز دلار استرالیا و سیاست‌های پولی بانک مرکزی RBA

دلار استرالیا در محدوده 0.6280 تا 0.6330 دلار آمریکا در حال تثبیت است. سرمایه‌گذاران منتظر جلسه بانک مرکزی استرالیا (RBA) در 1 آوریل هستند، که احتمال تغییر سیاست در آن بسیار کم است.

پزو مکزیک و نرخ بهره Banxico

بانک مرکزی مکزیک (Banxico) نرخ بهره را 50 واحد پایه کاهش داد و آن را به 9.00٪ رساند. انتظار می‌رود بانک مرکزی مکزیک در سال جاری 100 واحد پایه دیگر کاهش نرخ بهره را انجام دهد. دلار آمریکا اکنون در محدوده MXN20.40-42 معامله می‌شود و احتمالاً در هفته‌های آینده به MXN20.70 یا بالاتر برسد.