به گزارش Finance Magnates در روز دوشنبه 2 نوامبر 2026 (11 آبان 1405)، اونس طلا صبح دوشنبه در 3,903 دلار معامله شد؛ 0.7 درصد بالاتر از جمعه، روزی که افت به زیر 4,000 دلار طلا را در پایین‌ترین قیمت پایانی از اکتبر 2025 بست. طلا جمعه بیش از 3 درصد افت کرد؛ هم‌زمان فروش سهام فناوری به بازارهای دیگر سرایت کرد و سرمایه‌گذاران همچنان احتمال افزایش دوباره‌ی نرخ بهره‌ی فدرال رزرو در دسامبر را در قیمت‌ها لحاظ می‌کردند.
نویسنده‌ی این گزارش می‌گوید چون افت جمعه در آخرین روز معاملاتی اکتبر رخ داد، همین قیمت پایانی هفته و ماه را هم بست و به نظر او کفی را شکست که طلا از ژوئن از آن دفاع کرده بود؛ از نگاه او راه برای افت عمیق‌تر تا 3,445 دلار باز شده است. پیش‌تر درباره‌ی رسیدن طلا به پایین‌ترین سطح یک سال و نقش کال مارجین سهام فناوری نوشته بودیم.
چرا طلا به زیر 4,000 دلار رسید؟
طبق این گزارش، محرک اصلی بازار سهام بود. نتایج فصلی ضعیف آمازون و اینتل در عصر پنجشنبه، ریزش سهام مرتبط با هوش مصنوعی را عمیق‌تر کرد و طلا به‌جای اینکه نقش پناهگاه را بازی کند، همراه آن‌ها پایین آمد. شاخص تورم هسته‌ای PCE، معیار مورد توجه فدرال رزرو، در آخرین انتشار به 3.1 درصد سالانه رسید و بعد از اینکه فدرال رزرو چهارشنبه نرخ بهره را ثابت نگه داشت، احتمال افزایش نرخ همچنان مطرح ماند.
به نوشته‌ی این گزارش، نفت بالای 100 دلار هم نگرانی تورمی را بیشتر کرده، چون درگیری آمریکا با ایران کشتیرانی خلیج فارس را تحت فشار نگه داشته است. اوله هانسن، رئیس استراتژی کالای Saxo Bank، گفت سرمایه‌گذارانی که از ژوئیه صندوق‌های ETF طلا خریده‌اند اکنون در زیان‌اند و داده‌های Bloomberg نشان می‌دهد ذخایر این صندوق‌ها هفته‌ی گذشته شش تن کم شد. هانسن گفت: «در کوتاه‌مدت فروشندگان تکنیکال کنترل را در دست دارند و ضعیف شدن مومنتوم قیمت، بسته شدن بیشتر موقعیت‌های خرید را به دنبال دارد.» به گفته‌ی او، صندوق‌های پوشش ریسک طبق داده‌های COT نه هفته‌ی پیاپی فروشنده‌ی خالص آتی طلا بوده‌اند. اکتبر دومین ماه نزولی پیاپی طلا بود و قرارداد آتی ماه نزدیک حدود 7 درصد افت کرد.
نمودار طلا از نگاه نویسنده
به نوشته‌ی این تحلیلگر، طلا از رکورد نزدیک 5,600 دلار در اواخر ژانویه در یک الگوی مثلث نزولی حرکت کرده است: ضلع بالایی خط روندی است که از سقف‌های ژانویه، مارس و اوت می‌گذرد و ضلع پایینی کفی افقی نزدیک 3,941 دلار است که در آزمون‌های ژوئن، ژوئیه و اوت حفظ شد. او یادآوری می‌کند که در تحلیل اوت خود احتمال شکست رو به بالای این خط روند را با اهداف 4,755 و 4,855 دلار مطرح کرده بود، اما طلا نزدیک 4,700 دلار به سقف رسید و بسته شدن سپتامبر زیر 4,370 دلار آن سناریو را باطل کرد.
| سطح | توضیح نویسنده | فاصله از 3,903 دلار |
|---|---|---|
| 3,941 دلار | کف قبلی، اکنون مقاومت | بالاتر از قیمت |
| 3,445 دلار | هدف اول؛ سقف قیمت از آوریل تا اوت 2025 (پیش از رکوردها) | 11.7٪ پایین‌تر |
| 3,295 دلار | میانگین متحرک نمایی 200 هفته‌ای | 15.6٪ پایین‌تر |
| 3,232 دلار | میانگین متحرک نمایی 50 ماهه | حدود 17٪ پایین‌تر |
طبق این گزارش، قیمت پایانی جمعه در حدود 3,874 دلار در نمودارهای روزانه، هفتگی و ماهانه هم‌زمان زیر کف 3,941 دلار قرار گرفت. میانگین 50 روزه نزدیک 4,173 دلار و میانگین 200 روزه نزدیک 4,265 دلار، هر دو بالاتر از قیمت هستند و میانگین 50 هفته‌ای نزدیک 4,215 دلار هم اکنون بالای قیمت است. به گزارش Coinbase Institutional، طلا حدود 28 درصد پایین‌تر از سقف ژانویه معامله می‌شود.
بانک‌ها هنوز چه انتظاری دارند؟
پیش‌بینی بانک‌ها بسیار بالاتر از قیمت فعلی است:
- CIBC: میانگین 4,500 دلار در فصل چهارم، طبق جمع‌بندی Globe and Mail در 16 اکتبر؛ حدود 15 درصد بالاتر از قیمت دوشنبه.
- Helaba: 4,800 دلار برای فصل چهارم، طبق جدول پیش‌بینی سپتامبر.
- نظرسنجی رویترز (27 اکتبر / 5 آبان): میانه‌ی میانگین 2026 به 4,495 دلار کاهش یافت، اما میانه‌ی 2027 به 4,650 دلار افزایش پیدا کرد.
دیوید موریسون، تحلیلگر ارشد Trade Nation، گفت این فروش‌ها ممکن است پایان اصلاح از سقف‌های ژانویه باشد و جمعه درباره‌ی طلا و نقره نوشت: «از زاویه‌ای دیگر، هر دو در حال تسلیم کامل خریداران هستند.» طبق این گزارش، طلا همچنان در حجم معاملات بروکرهای خرد مهم است و در سه‌ماهه‌ی اول 91 درصد فعالیت CFD در ACCM را تشکیل داد.
چه چیزی سناریوی نزولی را باطل می‌کند؟
به نوشته‌ی نویسنده، تنها سناریوی خلاف این نگاه، بازگشت به بالای مقاومت 3,941 دلار و سپس بالای 4,000 دلار است؛ هانسن هم بازگشت به بالای 4,000 دلار را شرط نگاه کوتاه‌مدت خنثی‌تر می‌داند. دو رویداد این هفته می‌تواند پیش از این آزمون قیمت را جابه‌جا کند: انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا در سه‌شنبه و گزارش اشتغال اکتبر (NFP) در جمعه. به گفته‌ی نویسنده، بسته شدن روزانه بالای 4,000 دلار پس از هر کدام، شکست جمعه را به یک شکست ناموفق تبدیل می‌کند. تحلیل‌های خودمان را در صفحه‌ی تحلیل طلا ببینید.
این خبر برای معامله‌گران چه معنایی دارد؟
- سطح‌های 3,445 دلار و میانگین‌های بلندمدت دیدگاه یک تحلیلگر است، نه پیش‌بینی قطعی؛ پیش‌بینی بانک‌ها در همین زمان حدود 15 درصد بالاتر از قیمت فعلی است.
- طلا در این افت همراه سهام فناوری پایین آمد، نه برعکس؛ یعنی در روزهای فروش گسترده ممکن است رفتار پناهگاهی معمول را نشان ندهد.
- انتخابات میان‌دوره‌ای سه‌شنبه و گزارش اشتغال جمعه می‌توانند نوسان طلا را بالا ببرند؛ اسپرد و لغزش قیمت در زمان انتشار داده‌ها را در نظر بگیرید.
- تورم PCE بالا و احتمال افزایش نرخ بهره در دسامبر همچنان عامل فشار بر طلا در این گزارش‌ها معرفی شده است.
منبع: Finance Magnates
