چرخش در سیاستهای تجاری آمریکا، بار دیگر موتور نوسان در بازارهای جهانی را روشن کرده است. اعلام بهتعویقافتادن تعرفههای جدید بر کالاهای اروپایی، واکنشهای متفاوتی را در بورسها و بازارهای کالا به دنبال داشته و تحلیلگران، آن را نه یک تغییر راهبردی، بلکه یک وقفه تاکتیکی در مسیر پرتنش فعلی میدانند. این چرخش در سیاستهای تجاری نشان میدهد که محرک اصلی نوسانات کوتاهمدت، نه آمارهای اقتصادی بلکه فضای روانی ناشی از تصمیمات ناگهانی سیاسی است.
جهش امید در بازارهای آسیایی پس از اعلام تعویق تعرفهها
صبح روز ۲۶ می ۲۰۲۵ با تحرک مثبت در بازارهای آسیا همراه بود. شاخص نیکی ۲۲۵ ژاپن تا ۱.۰۱٪ رشد کرد، کاسپی کره جنوبی جهشی بین ۱.۲٪ تا ۲.۰۲٪ داشت و شاخصهای سنسکس و نیفتی هند نیز در مسیر صعودی قرار گرفتند. این واکنشها در حالی رخ داد که شاخصهای هنگکنگ و شانگهای عملکردی متفاوت و نوسانی از خود نشان دادند، نشانهای از اینکه چرخش در سیاستهای تجاری فقط بخشهایی از بازار را تحتتأثیر قرار میدهد و عوامل ساختاریتر، همچنان وزن خود را حفظ کردهاند.
تعطیلی بازارهای غربی و تمرکز روی شرق
در روز ۲۶ می، بازارهای آمریکا و بریتانیا به دلیل تعطیلات رسمی بسته بودند. این سکوت موقت، تمرکز معاملهگران را به بازارهای آسیایی معطوف کرده و فضا را برای تفسیر عمیقتر از تحولات شرقی فراهم کرده است.
تحلیل قیمت طلا و نفت؛ واکنش به فضای ژئوپلیتیکی
افت خفیف قیمت طلا؛ آرامش موقت پس از ترس تعرفهای
طلا که در هفته گذشته بهدلیل هراس از جنگ تعرفهای رشد کرده بود، امروز در محدوده ۳۳۴۷ تا ۳۳۷۷ دلار معامله شد. این کاهش نشان میدهد که کاهش نگرانیها درباره سیاستهای تجاری آمریکا اثر مستقیم بر تقاضای پناهگاههای امن دارد.
نفت WTI در مسیر صعود ملایم
در مقابل، قیمت نفت خام WTI با رشد جزئی تا سطح ۶۱.۸۵ دلار حرکت کرد؛ نشانهای از بهبود نسبی احساسات بازار نسبت به آینده تقاضای جهانی، در سایه چشمانداز آرامتر جنگ تجاری.
نقش کلیدی سخنرانی لاگارد در نبود بازارهای آمریکا
با توجه به تعطیلی بورسهای غربی، نگاهها به سخنرانی امروز کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا دوخته شده است. بازار انتظار دارد از این سخنرانی، نشانههایی از مسیر آینده نرخ بهره و واکنش اروپا به تحولات سیاست تجاری جهانی دریافت کند.
خطرهای در کمین؛ از NMPP تا تشدید رقابت با چین
اگرچه تعویق تعرفهها خبر خوبی است، اما نگرانیهای بنیادیتر همچنان پابرجاست. تمرکز نشست اخیر G7 بر مقابله با اقدامات غیربازاری (NMPP) نشان میدهد که درگیری تجاری با چین میتواند دوباره اوج بگیرد و بازارهای مالی را دستخوش نوسانات جدیتری کند.
هفتهای پرتحول در پیش است
در ادامه هفته، بازارها در انتظار انتشار دادههای تورم آمریکا (Core PCE) و صورتجلسه فدرال رزرو خواهند بود. این دادهها میتوانند مسیر آینده نرخهای بهره را روشن کنند و در کنار تحولات ژئوپلیتیکی، وزن زیادی در جهتگیری سرمایهگذاران ایفا خواهند کرد.
جمعبندی: آرامشی شکننده در سایه ابهامها
بازارهای جهانی به تعویق تعرفهها واکنش مثبت نشان دادهاند، اما تحلیل دقیقتر نشان میدهد که این خوشبینی ممکن است موقتی باشد. رقابت راهبردی بین آمریکا و چین، شکافهای فزاینده سیاستهای پولی و عدم قطعیت در سیاستهای تجاری، همچنان بهعنوان عوامل کلیدی نوسانات در هفتههای آینده باقی خواهند ماند.
