تحلیل فاندامنتال یا تحلیل بنیادی یعنی بررسی عواملی که ارزش یک ارز یا دارایی را تعیین می‌کنند: وضعیت اقتصاد یک کشور، سیاست بانک مرکزی، تورم، اشتغال و رویدادهای سیاسی. اگر تحلیل تکنیکال می‌پرسد «قیمت روی نمودار چه میکند؟»، فاندامنتال می‌پرسد «چرا قیمت باید حرکت کند؟».
فاندامنتال در فارکس به چه چیزی نگاه میکند؟
- نرخ بهره و سیاست بانک مرکزی: مهمترین عامل در فارکس. نرخ بهره بالاتر، سرمایه را به سمت آن ارز جذب میکند. تصمیم‌ها و لحن فدرال رزرو آمریکا، بانک مرکزی اروپا، بانک انگلستان و بانک ژاپن بازار را جابه‌جا میکند. آخرین نرخ‌ها را در صفحه نرخ بهره بانکهای مرکزی ببینید.
- تورم: تورم بالا یعنی احتمال افزایش یا بالا ماندن نرخ بهره؛ برای همین شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) یکی از پراثرترین داده‌هاست.
- اشتغال: گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) و نرخ بیکاری، تصویر سلامت اقتصاد را نشان می‌دهند.
- رشد اقتصادی: تولید ناخالص داخلی (GDP) و شاخص مدیران خرید (PMI) می‌گویند اقتصاد در حال رونق است یا رکود.
- تراز تجاری و جریان سرمایه: کشوری که صادرات بیشتری دارد یا سرمایه خارجی جذب میکند، تقاضای بیشتری برای ارزش دارد.
- ژئوپلیتیک و ریسک‌گریزی: در بحران‌ها و جنگ‌ها پول به سمت دارایی‌های امن مثل دلار، ین ژاپن، فرانک سوئیس و طلا میرود.
مهمترین داده‌های اقتصادی و اثر معمول آن‌ها
| داده یا رویداد | زمان انتشار | اگر قوی‌تر از انتظار باشد، معمولاً… |
|---|---|---|
| تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو | ۸ جلسه در سال | نرخ یا لحن سخت‌گیرانه‌تر: دلار قوی‌تر، طلا ضعیف‌تر |
| تورم آمریکا (CPI) | ماهانه | انتظار نرخ بهره بالاتر: دلار قوی‌تر |
| اشتغال آمریکا (NFP) | معمولاً اولین جمعه هر ماه | اقتصاد قوی‌تر: دلار قوی‌تر |
| رشد اقتصادی (GDP) | فصلی | ارز همان کشور قوی‌تر |
| شاخص مدیران خرید (PMI) | ماهانه | عدد بالای ۵۰ یعنی رونق: ارز قوی‌تر |
| خردهفروشی | ماهانه | مصرف قوی‌تر: ارز قوی‌تر |
کلمه «معمولاً» مهم است: واکنش بازار به انتظارات قبلی، شرایط کلی و اینکه بقیه داده‌ها چه می‌گویند هم بستگی دارد. گاهی داده خوب منتشر میشود اما چون بازار عدد بهتری انتظار داشت، ارز ضعیف میشود.
کار با تقویم اقتصادی: قبلی، پیشبینی، واقعی
هر رویداد در تقویم اقتصادی Fxyab سه عدد دارد: قبلی (عدد دوره گذشته)، پیشبینی (انتظار تحلیلگران) و واقعی (عددی که در لحظه انتشار اعلام میشود). حرکت قیمت بیشتر به فاصله «واقعی» با «پیشبینی» واکنش نشان می‌دهد، نه به خود عدد.
- به میزان اهمیت هر خبر (کم، متوسط، زیاد) توجه کنید؛ بیشتر حرکت‌های بزرگ از چند خبر پراهمیت می‌آید.
- چند دقیقه قبل و بعد از خبرهای مهم اسپرد بازتر میشود و قیمت ممکن است با لغزش اجرا شود.
- زمان انتشار خبرها را به وقت ایران در تقویم ببینید تا غافلگیر نشوید.
فاندامنتال طلا، شاخص‌ها و نفت
- طلا: نرخ بهره واقعی (نرخ بهره منهای تورم)، ارزش دلار، تقاضای امن در بحران‌ها و خرید بانکهای مرکزی مهمترین عوامل بنیادی طلا هستند. وضعیت امروز طلا را در صفحه تحلیل انس جهانی طلا دنبال کنید.
- شاخص‌های سهام: سودآوری شرکت‌ها، نرخ بهره و رشد اقتصادی.
- نفت: تصمیمهای تولید اوپک پلاس، گزارش هفتگی ذخایر نفت آمریکا و چشم‌انداز رشد اقتصاد جهانی.
مزایا و محدودیت‌ها؛ ترکیب با تحلیل تکنیکال
مزایا: جهت بلندمدت بازار و دلیل حرکت‌های بزرگ را نشان می‌دهد و کمک میکند خلاف جریان اصلی معامله نکنید.
محدودیت‌ها: زمان دقیق ورود و خروج را نمی‌دهد؛ بازار اغلب انتظارات را از قبل در قیمت لحاظ میکند («شایعه را بخر، خبر را بفروش»)؛ و حجم داده‌ها زیاد و گاهی متناقض است.
بیشتر معامله‌گران فاندامنتال را برای جهت و تحلیل تکنیکال را برای زمان ورود، حد ضرر و هدف به کار می‌برند؛ مثلاً اگر داده‌ها به نفع دلار است، منتظر برگشت قیمت به یک ناحیه حمایت یا مقاومت می‌مانند. مقایسه کامل روش‌ها در درس انواع تحلیل در فارکس و جمع‌بندی در درس بهترین روش تحلیل آمده است.
سوالات متداول درباره تحلیل فاندامنتال
فاندامنتال چیست؟
فاندامنتال یا تحلیل بنیادی، بررسی عوامل اقتصادی و سیاسی مثل نرخ بهره، تورم، اشتغال و رشد اقتصادی است که ارزش یک ارز یا دارایی را تعیین می‌کنند.
فرق تحلیل فاندامنتال و تکنیکال چیست؟
فاندامنتال دلیل حرکت قیمت را از روی اقتصاد بررسی میکند و تکنیکال رفتار خود قیمت را روی نمودار. اولی بیشتر برای جهت بلندمدت و دومی برای زمان ورود و خروج به کار میرود.
مهمترین اخبار فاندامنتال فارکس کداماند؟
تصمیمهای نرخ بهره بانکهای مرکزی، تورم (CPI)، اشتغال آمریکا (NFP)، رشد اقتصادی (GDP)، شاخص مدیران خرید (PMI) و خردهفروشی.
آیا میشود فقط با فاندامنتال معامله کرد؟
برای سرمایهگذاری بلندمدت بله، اما برای معاملات کوتاهمدت معمولاً کافی نیست؛ چون زمان دقیق ورود و محل حد ضرر را مشخص نمیکند.
اخبار فاندامنتال را از کجا دنبال کنیم؟
از تقویم اقتصادی (زمان، پیشبینی و عدد واقعی هر خبر)، بیانیههای بانکهای مرکزی و اخبار اقتصادی معتبر.