نفت خام: تحت فشار عرضه و دلار قوی
در تاریخ ۲۳ می، قیمت نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) در بازه ۶۰.۶۵ تا ۶۱.۱۶ دلار در هر بشکه معامله شد، در حالی که نفت برنت با افت ۰.۶۱ درصدی به ۶۴.۰۵ دلار رسید. این نخستینبار از ماه آوریل است که نفت در مسیر کاهش هفتگی قرار گرفته است.
عامل اصلی این افت، احتمال افزایش تولید اوپک پلاس و در کنار آن، افزایش ارزش دلار آمریکا است. از آنجا که نفت به دلار قیمتگذاری میشود، دلار قویتر باعث افزایش قیمت نسبی نفت برای خریداران غیردلاری شده و فشار نزولی بر قیمتها وارد میکند.
تصمیمات اوپک پلاس همچنان محرک کلیدی عرضه و قیمت نفت هستند. در شرایطی که شاخصهای اقتصاد جهانی ضعیفتر میشوند و واگرایی طلا/نفت افزایش مییابد، هرگونه افزایش در تولید میتواند باعث سقوط شدید قیمتها شود. بنابراین، اوپک پلاس باید بین حفظ سهم بازار و پرهیز از افت قیمت تعادل برقرار کند.
چشمانداز کوتاهمدت نفت خام نزولی ارزیابی میشود؛ مگر اینکه تصمیمات غیرمنتظرهای از سوی اوپک پلاس گرفته شود یا اتفاقات ژئوپلیتیکی جدیدی بازار را تحت تأثیر قرار دهد.
مس و فلزات پایه: نوسان میان عرضه، موجودی و تقاضای چین
بازار مس نیز طی روزهای اخیر نوساناتی را تجربه کرده است. قیمت این فلز در ۲۱ می به دلیل ضعف دلار و نگرانی از سطح بدهی آمریکا افزایش یافت، اما در ۲۲ می، قیمت مس در بورس فلزات لندن (LME) به ۹۲۲۳.۲۰ دلار در هر تن رسید که پایینترین سطح سه هفته اخیر بود.
این کاهش عمدتاً ناشی از:
- عدم قطعیت اقتصادی جهانی
- کاهش رشد تقاضا در چین
- افزایش سطح موجودیها
- و بازگشایی زودهنگام کارخانه ذوب Freeport اندونزی پس از حادثه آتشسوزی سال گذشته
در ساعت ۰۹:۳۸ به وقت گرینویچ، قیمت در سطح ۹۴۶۲ دلار بود که نشاندهنده افتی ۰.۷ درصدی است.
با توجه به نقش محوری چین به عنوان بزرگترین مصرفکننده مس جهان، هر نشانهای از کاهش تولید صنعتی، افزایش موجودی یا تضعیف تقاضا در این کشور میتواند فوراً بر بازار اثرگذار باشد.
بازار مس بین دو قطب نوسان دارد: از یک سو نگرانیهای اقتصاد کلان مانند سیاستهای آمریکا و نرخ رشد جهانی، و از سوی دیگر فاکتورهای صنعتی خاص نظیر موجودی انبارها، عرضه معادن و تقاضای چین.
دیگر تحولات کالایی: سیاستگذاری و تغییر ساختار تقاضا
تمرکز G7 بر سیاستهای غیربازاری
طبق گزارش بلومبرگ، وزرای دارایی و رؤسای بانکهای مرکزی گروه هفت (G7) در پیشنویس بیانیهای، بر لزوم مقابله با "عدم توازنهای بیش از حد" در اقتصاد جهانی تأکید کردهاند. این بیانیه به تحلیل سیاستهای غیربازاری، تمرکز بازار، و افزایش تابآوری زنجیرههای تأمین بینالمللی میپردازد.
این روند میتواند جریان تجارت کالاها را بازتنظیم کند، منجر به سرمایهگذاری جدید در ظرفیتهای تولیدی شود، و در نتیجه، هزینه نهایی کالاها را افزایش دهد.
افزایش تمرکز بر نیکل و کبالت
همزمان با رشد بازار انرژیهای تجدیدپذیر و ذخیرهسازی آن، تمرکز صنعتی به سمت فلزاتی مانند نیکل و کبالت افزایش یافته است. این تغییر، چشمانداز قیمتی آنها را در میانمدت و بلندمدت تحت تأثیر قرار میدهد.
جمعبندی: بازار کالا میان فشار عرضه، سیاستگذاری و چالشهای اقتصاد جهانی
در مجموع، چشمانداز بازار کالا در کوتاهمدت تا میانمدت همچنان ناپایدار و پیچیده است. نفت خام تحت تأثیر تصمیمات اوپک پلاس و دلار آمریکا قرار دارد، در حالی که فلزاتی چون مس، بیشتر به تحولات اقتصادی چین و موجودیهای جهانی وابستهاند. در این میان، تحولات سیاستی مانند اقدامات G7 و گذار به انرژیهای پاک، لایهای جدید از ریسکهای ژئوپلیتیکی و ساختاری به بازار اضافه کردهاند.
