بازارهای مالی این روزها بیش از آنکه از سیاستهای مالیاتی بشنوند، درگیر بحثهای تعرفههای تجاری و آینده DOGE شدهاند. سرمایهگذاران منتظر اخباری هستند که بتواند افت ارزش بورس را متوقف کند، اما تیم اقتصادی ترامپ پیامهای متفاوتی ارسال میکند.
اولویت تعرفهها بر کاهش مالیاتها
یکی از دلایلی که باعث شده سرمایهگذاران کمتر درباره کاهش مالیاتها بشنوند، سر و صدای ناشی از تعرفههای تجاری و همچنین روند کند مذاکرات مالیاتی در کنگره است. این موضوع باعث شده مقامات اقتصادی ترامپ خبر خاصی در این زمینه برای بازارها نداشته باشند.
نمونهای از این روند را میتوان در مصاحبه اخیر اسکات بسنت، وزیر خزانهداری آمریکا، مشاهده کرد. او در برنامه "Meet the Press" شبکه NBC در یک گفتگوی ۱۱ دقیقهای تنها یک بار به موضوع کاهش مالیاتها اشاره کرد. او به جای تمرکز بر راهکارهای حمایتی از بازار، اعلام کرد که "اصلاحات بازار امری طبیعی و سالم است".
عدم تمرکز بر کاهش مالیاتها؛ چرا؟
این عدم تمرکز بر کاهش مالیاتها احتمالاً در آینده نزدیک نیز ادامه خواهد داشت، چراکه قانونگذاران کنگره در تعطیلات به سر میبرند و گمانهزنیهای مربوط به تعرفهها در آستانهی مهلت ۲ آوریل همچنان در حال افزایش است. در همین حال، بحثهای مربوط به DOGE و اصلاحات مالیاتی نیز همچنان در جریان است.
به همین دلیل، بسنت در مصاحبههای خود بیشتر بر قانع کردن مالیاتدهندگان تمرکز کرده که کاهش بودجه IRS به واسطه DOGE تأثیر منفی بر فصل پرداخت مالیاتها نخواهد داشت، به جای آنکه درباره تأثیر مستقیم کاهش مالیاتها بر اقتصاد صحبت کند.
نگرانی تحلیلگران از سیاستهای اقتصادی ترامپ
تحلیلگران معتقدند که ترامپ از ابتدای دوره جدید خود سیاستهای پرریسکی را برای بازارها اتخاذ کرده است. سارا بیانکی از موسسه Evercore ISI در گزارش اخیر خود اشاره کرده که مهمترین چالش بازارها، نه فقط سیاستهای تجاری ترامپ، بلکه "ماهیت غیرقابل پیشبینی اجرای این سیاستها" است که "ارزیابی ریسک و قیمتگذاری را برای سرمایهگذاران دشوار میکند".
او در پاسخ به این سوال که آیا ترامپ برای آرام کردن بازارها به کاهش مالیاتها روی خواهد آورد، نوشته است:
"حتی این موضوع نیز به سادگی قابل پیشبینی نیست. برخی تلاشها به زمان نیاز دارند و تأثیرات آن در بخشهای مختلف اقتصاد متفاوت خواهد بود."
کنگره و بنبست مذاکرات مالیاتی
یکی دیگر از عواملی که باعث شده موضوع کاهش مالیاتها در حاشیه قرار گیرد، فضای نامطمئن کنگره آمریکا است.
برخی کارشناسان تصور میکنند که کشمکشهای هفته گذشته درباره تعطیلی دولت نشانهای از توانایی جمهوریخواهان برای ایجاد وحدت درونحزبی است. مایک جانسون، رئیس مجلس نمایندگان، توانست با متحد کردن جناح جمهوریخواه، دموکراتها را مجبور به عقبنشینی کند، اما چالشهای بزرگتر مالیاتی همچنان باقی مانده است.
در حالی که کمیته راهها و ابزارهای مالی کنگره تلاش میکند تا مذاکرات را به سمت توافق مالیاتی سوق دهد، اما تیترهای اصلی رسانهها همچنان درگیر تعرفههای ترامپ و تهدیدهای لحظهای او است.
نتیجهگیری
بازارهای مالی انتظار دارند که تیم اقتصادی ترامپ به جای تمرکز بیش از حد بر تعرفهها و DOGE، بر سیاستهای مالیاتی و کاهش فشار بر سرمایهگذاران تأکید کند. اما به نظر میرسد که این موضوع همچنان در سایهی کشمکشهای سیاسی و عدم قطعیت در واشنگتن، به تعویق خواهد افتاد.
