مروری کلی:
در حالی که برخی از تحلیلگران بازار درباره یک توافق بزرگ احتمالی بین ایالات متحده و چین بحث میکردند، مطرح شد که چین ممکن است در ازای کاهش تعرفهها، تقویت ارزش یوان را بپذیرد. هرچند چنین سناریویی شاید دور از ذهن به نظر برسد، اما این ایده بر اساس این باور بود که افرادی مانند بسنت، نامزد پست وزارت خزانهداری، رویکردی عملگرایانه دارند. در اوایل معاملات منطقه آسیا-اقیانوسیه، اظهارات ترامپ به طور مشخص تعرفه ۲۵ درصدی بر تمام محصولات وارداتی از کانادا و مکزیک و ۱۰ درصد افزایش تعرفه بر محصولات چینی را از تاریخ ۲۰ ژانویه اعلام کرد. حتی ارزهایی که مستقیماً در این صحبتها ذکر نشدند نیز تحت تأثیر قرار گرفتند، اما بیشتر آنها تا حدودی بازیابی شدند. در بین ارزهای گروه ۱۰ (G10)، تنها دلار استرالیا، کرون نروژ و دلار کانادا کاهش داشتند. دو مورد اول حدود ۰.۲۰٪-۰.۲۵٪ افت کردند، در حالی که دلار کانادا حدود ۰.۷۵٪ کاهش یافت. ارزهای بازارهای نوظهور عمدتاً ضعیفتر بودند، به جز چند ارز اروپای مرکزی و وون کره جنوبی. پزوی مکزیک بیش از ۱٪ کاهش داشت.
سهامها تحت فشار قرار گرفتند. در آسیا-اقیانوسیه، تمام بازارهای بزرگ به جز هنگکنگ افت داشتند. شاخص Stoxx 600 اروپا به سه روز رشد خود پایان داد و بیش از ۰.۵٪ کاهش داشت. معاملات آتی شاخصهای ایالات متحده بیشتر کاهشهای اولیه خود را بازیابی کرده و اکنون زیانهای جزئی دارند. در بازار اوراق قرضه آسیا-اقیانوسیه، پس از رشد قوی دیروز در ایالات متحده، بازدهیها افزایش یافت. با این حال، بازده اوراق اروپایی افزایش یافته و بازده اوراق ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا حدود ۲ واحد پایه افزایش یافته و نزدیک به ۴.۳۰٪ رسیده است. طلا پس از کاهش دراماتیک ۳.۳۵ درصدی دیروز به ۲۶۰۵ دلار رسید اما دوباره تا ۲۶۳۰ دلار افزایش یافت. قیمت نفت خام وست تگزاس (WTI) ژانویه نیز کاهش دیروز خود را تا حدودی ادامه داد و نزدیک به ۶۸.۵۵ دلار رسید، اما اکنون بیش از یک دلار افزایش یافته است.
آسیا-اقیانوسیه
افزایش ۲.۹ درصدی قیمت خدمات تولیدکنندگان در ژاپن در ماه اکتبر اطلاعات چندانی درباره دو عامل کلیدی برای نرخ ارز ارائه نکرد. اول اینکه، اختلاف بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا با ژاپن به بالاترین سطح پنجماهه نزدیک به ۳۴۵ واحد پایه رسید، اما دیروز برای اولین بار در این ماه به زیر ۳۳۰ واحد پایه کاهش یافت. دوم اینکه، به دلیل ضعف ین و اظهارات اخیر رئیس بانک مرکزی ژاپن (BOJ)، بازار انتظار دارد ماه آینده نرخ بهره افزایش یابد. بازار مبادلات مالی (Swaps) حدود ۱۵ واحد پایه افزایش نرخ بهره را قیمتگذاری کرده است. تا اواسط سال آینده، بازار مبادلات مالی حدود ۴۰ واحد پایه tightening را قیمتگذاری کرده است.
تمرکز بازار به سمت دلار نیوزیلند و دلار استرالیا معطوف شده است. انتظار میرود بانک مرکزی نیوزیلند دومین کاهش نیمدرصدی متوالی را ارائه دهد و نرخ هدف بهره را به ۴.۲۵٪ برساند. از سوی دیگر، استرالیا گزارش شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) اکتبر را منتشر میکند. انتظار میرود کاهش چهارماهه از ۴.۰٪ به ۲.۱٪ پایان یابد و با افزایش اندک به ۲.۳٪ برسد. بانک مرکزی نیوزیلند یکی از محتاطترین بانکهای گروه G10 است، در حالی که بانک مرکزی استرالیا یکی از سختگیرترین آنهاست. از اواسط سال، دلار نیوزیلند ضعیفترین ارز گروه G10 بوده و حدود ۴٪ کاهش داشته است. دلار استرالیا نیز حدود ۲.۳٪ کاهش داشته است.
اروپا
منطقه یورو از شوک کووید به سختی عبور کرده بود که با شوک حمله دوم روسیه به اوکراین مواجه شد. بازسازی صنعت خودروسازی جهانی و گذار به خودروهای الکتریکی تحت سلطه چین، شوک جداگانهای ایجاد کرد. اکنون بازگشت ترامپ به ریاستجمهوری آمریکا و تهدید تعرفهها نگرانیهایی ایجاد کرده است. علاوه بر این، دولت آلمان سقوط کرده و انتخابات جدید در انتظار است. همچنین دولت فرانسه به دلیل نتایج قطبی انتخابات احتمالاً عمر کوتاهی خواهد داشت.
آمریکا
سرمایهگذاران و کسبوکارها همچنان در حال بررسی سیاستهای احتمالی دولت جدید آمریکا و پیامدهای آن برای سیاستهای فدرال رزرو هستند. در حالی که نامزدی وزیر خزانهداری جدید ممکن است باعث نگرانی شده باشد، ترامپ نشان داده که همچنان کنترل سیاستها را در دست خواهد داشت و تصمیمات اصلی را خود خواهد گرفت.
