بررسی کلی: امروز دلار آمریکا و نرخ بهره قویتر شدهاند. تمام ارزهای گروه G10 کاهش یافتهاند که در این میان، ین ژاپن بیشترین کاهش را تجربه کرده است. بریتانیا گزارش داد که شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) بیشتر از حد انتظار افزایش یافته است و این ممکن است بخشی از فشار فروش را از روی پوند برداشته باشد. پوند کمتر از 0.2 درصد کاهش یافته و پیش از باز شدن بازارهای آمریکا در صدر قرار دارد. تقریباً تمام ارزهای بازارهای نوظهور کاهش یافتهاند که در این میان، ارزهای اروپای مرکزی، پزوی مکزیک و رند آفریقای جنوبی پیشتاز بودهاند.
همانطور که پیشبینی شده بود، نرخهای بهره اصلی چین بدون تغییر باقی ماندند: 3.10٪ برای یکساله و 3.60٪ برای پنجساله. سهام چین از جمله معدود بازارهای بزرگی بود که امروز افزایش یافت. سهام کره جنوبی و هند نیز رشد داشتند. شاخص Stoxx 600 اروپا تلاش میکند تا به روند کاهشی سهروزه پایان دهد و تا اواسط صبح اروپایی حدود 0.5 درصد افزایش یافته است. آتیهای شاخصهای آمریکا تغییرات کمی را نشان میدهند. گزارش درآمد شرکت Nvidia امروز به شدت مورد انتظار است. بازده اوراق قرضه دهساله اروپا 2 تا 3 واحد پایه افزایش یافته، هرچند اوراق خزانهداری بریتانیا پس از انتشار گزارش قوی CPI با افزایش پنج واحد پایه به حدود 4.50٪ نزدیک شده است. بازده اوراق قرضه دهساله آمریکا تقریباً سه واحد پایه افزایش یافته و به بالای 4.42٪ رسیده است. نرخ بهره دوساله نیز ثابت بوده و کمی زیر 4.30٪ قرار دارد. دلار قویتر و نرخ بهره بالاتر باعث توقف روند صعودی طلا شده است که در نزدیکی 2640 دلار قرار دارد و همچنان بالاتر از پایینترین سطح دیروز (~2610.50 دلار) باقی مانده است. نفت خام WTI ژانویه نیز در نزدیکی بالاترین سطح سهروزه خود و حدود 70 دلار معامله میشود.
آسیا و اقیانوسیه
صادرات خالص در سهماهه سوم 0.4٪ از تولید ناخالص داخلی ژاپن را کاهش داد. به طور متوسط، صادرات خالص در سال جاری 0.3٪ از تولید ناخالص داخلی را کاهش دادهاند، در حالی که در سال 2023 تقریباً 0.4٪ به تولید ناخالص داخلی کمک کرده بود. بر اساس دادههای تنظیمشده فصلی، کسری تجاری ژاپن در اکتبر به حدود 358 میلیارد ین افزایش یافت (از کمی بیش از 274 میلیارد ین که از رقم قبلی 187 میلیارد بازبینی شد). صادرات نسبت به سال گذشته 3.1٪ افزایش یافت (-1.7٪ در سپتامبر)، و واردات 0.4٪ افزایش یافت (+1.8٪ در سپتامبر). با این حال، موضوعی که ممکن است برای دولت جدید ترامپ مهم باشد، این است که ژاپن قرار است امسال مازاد حساب جاری بیش از 4٪ تولید ناخالص داخلی را تجربه کند. ضعف ین ارزش درآمدهای خارجی، سود سرمایهگذاری، حق امتیاز و هزینههای صدور مجوز را افزایش میدهد. معیار قدرت خرید برابری (PPP) که توسط OECD اندازهگیری شده است، ارزش ین را حدود 63٪ کمتر از ارزش واقعی نشان میدهد که از اوج ژوئن که تقریباً 70٪ بود، فاصله زیادی ندارد.
حتی بدون کمک بازده اوراق خزانهداری آمریکا، دلار از پایینترین سطح ششروزه خود که در پایان جلسه آسیا-اقیانوسیه دیروز نزدیک به JPY153.30 ثبت شده بود، به بالاترین سطح جدید امروز در آمریکای شمالی نزدیک به JPY154.80 بازگشت. امروز دلار با بازدههای بالاتر آمریکا به JPY155.85 رسید. ...
آسیا و اقیانوسیه
امروز، با حمایت از بازدههای بالاتر خزانهداری ایالات متحده، خریدهای بیشتر دلار آن را به JPY155.85 رساند. نزدیک به 980 میلیون دلار گزینههای معاملاتی در سطح JPY156 امروز منقضی میشوند. دلار استرالیا در روزهای اخیر پایهای در محدوده 0.6440-0.6450 دلار ایجاد کرده است. این ارز دوشنبه بالاتر از سطح 0.6500 دلار بسته شد و دیروز تقریباً به 0.6535 دلار رسید که معادل هدف بازگشتی 38.2٪ از کاهش پس از نشست FOMC بود (~0.6690 تا 0.6440 دلار). امروز به 0.6545 دلار رسید اما سپس کاهش یافت و در اروپا به 0.6500 دلار نزدیک میشود. ممکن است سطح حمایتی آن تا 0.6480 دلار ادامه یابد. دلار آمریکا دیروز در برابر یوان خارجی بیشتر در محدوده حرکت روز دوشنبه تثبیت شد. در آمریکای شمالی دیروز زیر سطح CNH7.2330 معامله نشد. الگوی قیمتی برای دلار سازنده به نظر میرسد. حرکت بالای اوج هفته گذشته (~CNH7.2665) میتواند روند صعودی را به سمت هدف بعدی CNH7.30 تقویت کند. بانک مرکزی چین (PBOC) همچنان در برابر فشار بازار برای کاهش سریعتر ارزش یوان مقاومت میکند. این بانک قبلاً نرخ مرجع دلار را نزدیک به پیشبینیها (میانگین نظرسنجی بلومبرگ) تعیین میکرد، اما اخیراً به شدت انحراف داشته است تا فشار صعودی بر دلار را مهار کند. بانک مرکزی چین نرخ مرجع دلار را در CNY7.1935 تعیین کرد (در برابر CNY7.1911 دیروز).
اروپا
نرخ تورم بریتانیا بیش از حد انتظار افزایش یافته است. نرخ سرفصل ماه اکتبر به 2.3٪ رسید که از 1.7٪ در سپتامبر افزایش یافت. این اندکی بیشتر از پیشبینیهای بازار و بانک انگلستان بود. افزایش 0.6٪ ماهانه نرخ سالانه سهماهه را به 3.6٪ رساند که از کمتر از 0.5٪ در سپتامبر بیشتر بود. نرخ ششماهه سالانه نیز از 1.6٪ به 2.2٪ افزایش یافت. نرخ تورم اصلی نیز به 3.3٪ افزایش یافت (از 3.2٪). تورم در بخش خدمات نیز اندکی افزایش یافت (5.0٪ در برابر 4.9٪). بیشترین افزایش در قیمت برق مشاهده شد. کاهش قیمتهای تولیدکننده عمیقتر شد (قیمتهای ورودی -2.3٪ در برابر -1.9٪ سالانه و قیمتهای خروجی -0.8٪ در برابر -0.6٪). بازار تقریباً 10٪ احتمال کاهش نرخ بهره بانک انگلستان در ماه آینده و بیش از 75٪ احتمال کاهش در فوریه را پیشبینی میکند. حدود 45 واحد پایه کاهش برای نیمه اول سال 2025 در نظر گرفته شده است.
یورو برای سومین جلسه متوالی با فشار فروش در سطح کمی بالاتر از 1.06 دلار مواجه شد و به 1.0545 دلار کاهش یافت. حمایت در چند جلسه گذشته در نزدیکی 1.0525 دلار یافت شد. روند تثبیت هنوز نشاندهنده تغییر به سمت صعود نیست. کاهش فاصله بازده دو ساله بین آمریکا و آلمان میتواند کمککننده باشد. این فاصله از جمعه تا دوشنبه حدود 14 واحد پایه کاهش یافت، اما دیروز دوباره افزایش یافت و امروز نیز در حدود 215 واحد پایه قرار دارد. امروز پوند به بالاترین سطح چهارروزه خود نزدیک به 1.2715 دلار رسید اما مانند یورو کاهش یافت. اکنون در حوالی 1.2660 دلار معامله میشود، جایی که دیروز بعدازظهر در آمریکای شمالی قرار داشت. یورو پس از رسیدن به پایینترین سطح دو و نیم ساله در برابر پوند در هفته گذشته (~GBP0.8260)، بهبود یافت و دیروز به GBP0.8375 رسید که معادل هدف بازگشتی 61.8٪ کاهش این ماه بود که نزدیک به GBP0.8450 شروع شده بود. امروز کاهش یافته و در حوالی GBP0.8330 در معاملات اواخر صبح اروپا قرار دارد.
آمریکا
جریان اخبار آمریکای شمالی فاقد دادههای با فرکانس بالا از ایالات متحده، کانادا یا مکزیک است. این باعث میشود که چهار مقام فدرال رزرو توجه کامل بازار را جلب کنند. فرماندار "بار" در کمیته خدمات مالی مجلس شهادت میدهد، در حالی که فرماندار "کوک" در دانشگاه ویرجینیا درباره چشمانداز اقتصادی و سیاست صحبت میکند. فرماندار "باومن" به سیاستگذاری سازمانی میپردازد که اخیراً توسط دادگاه عالی مورد پرسش قرار گرفته است. در نهایت، رئیس بانک فدرال بوستون "کالینز" امروز در زمان بسته شدن بازار سخنرانی میکند. دیدگاههای او هفته گذشته مورد بحث قرار گرفت. کالینز همچنان تورم را به سمت هدف 2٪ میبیند. او امسال عضو رأیدهنده نیست اما گفت که کاهش نرخ در دسامبر همچنان روی میز است. این احتمال هنوز بهتر از 50/50 است، بر اساس قیمتگذاری قراردادهای آتی وجوه فدرال. هفته گذشته این احتمال حدود 80٪ بود. فردا گزارشهای مربوط به ادعاهای بیکاری هفتگی، دادههای نظرسنجی فدرال رزرو فیلادلفیا و فدرال رزرو کانزاس، و شاخص شاخصهای اقتصادی پیشرو منتشر خواهد شد. آخرین باری که این شاخص افزایش یافت، فوریه 2022 بود. نرخ تغییر ششماهه در مارس 2023 به پایینترین حد خود رسید (-9.4) و به تدریج تا مه 2024 بهبود یافت (-3.8) اما دوباره روند نزولی گرفته است. در سپتامبر، این شاخص در -5.2 بود که پایینترین سطح از فوریه تاکنون است.
