مروری بر عملکرد بازارهای مالی در هفته گذشته (۱۰ تا ۱۷ مه ۲۰۲۵)
هفته گذشته بازارهای مالی تحت تاثیر ترکیبی از دادههای اقتصادی، اظهارنظرهای مقامات بانکهای مرکزی و تحولات ژئوپلیتیکی و تجاری قرار داشتند. انتشار دادههای تورم و بحثهای پیرامون تجارت و تعرفهها از عوامل اصلی تعیینکننده روندها بودند.
بازار سهام: نوسانات و عوامل تاثیرگذار
بازارهای سهام در نقاط مختلف جهان عملکرد متفاوتی از خود نشان دادند. در حالی که برخی شاخصها تحت تاثیر گزارشهای درآمدی شرکتها و دادههای تورمی رشد کردند، برخی دیگر به دلیل نگرانی از چشمانداز رشد اقتصادی و سیاستهای انقباضی احتمالی بانکهای مرکزی با کاهش مواجه شدند.
در ایالات متحده، بازار سهام به ویژه شاخص S&P 500، نشانههایی از بهبود را به نمایش گذاشت. در پی انتشار دادههای امیدوارکننده تورم، این شاخص در ۱۳ مه برای اولین بار در سال ۲۰۲۵ وارد محدوده مثبت شد که عمدتاً تحت تاثیر رشد سهام شرکتهای فناوری مانند انویدیا و پالانتیر بود. شاخصهای داو جونز و نزدک نیز به محدوده مثبت سالانه خود نزدیک شدند. با این حال، تا ۱۲ مه، شاخص S&P 500 همچنان افت اندکی را از ابتدای سال نشان میداد، در حالی که برخی بازارهای مالی بینالمللی مانند هنگ کنگ (هانگ سنگ) و آلمان (DAX) رشدهای قابل توجهی را تجربه کرده بودند. توقف موقت در اعمال تعرفههای جدید بین ایالات متحده و چین تا حدی به بهبود احساسات بازار کمک کرد، هرچند تنشهای تجاری و تاثیر تعرفهها همچنان به عنوان یک عامل کلیدی بر پیشبینیهای بازار سهام ایالات متحده سایه افکنده بود.
بازار ارز (فارکس): حرکت دلار و سایر ارزها
در بازار ارز، دلار آمریکا در هفتههای اخیر به دلیل تصمیمات مربوط به تعرفهها و نگرانی سرمایهگذاران، روندی نزولی را تجربه کرده و در ماه آوریل کاهش قابل توجهی داشت. یورو در برابر دلار آمریکا تقویت شد و دلار کانادا نیز عملکرد بهتری نسبت به همتای آمریکایی خود نشان داد. دادههای اقتصادی ترکیبی از وضعیت اقتصاد ایالات متحده ارائه میدادند که بر نوسانات دلار افزود. سایر ارزهای اصلی نیز در برابر دلار و یکدیگر در واکنش به اخبار و رویدادهای اقتصادی مربوط به کشورهای خود، تغییراتی داشتند.
بازار کالا: نفت، طلا و سایر محصولات
بازار کالاها نیز شاهد نوساناتی بود. قیمت نفت خام در هفته گذشته به دلیل ارزیابی مجدد تقاضای جهانی و تحولات ژئوپلیتیکی، شاهد نوسان بود. قیمت کالاها، به ویژه انرژی (نفت و گاز طبیعی) و فلزات، در ماه آوریل و اوایل ماه مه به دلیل چشمانداز ضعیف تقاضا و تنشهای تجاری کاهش یافت. قیمت نفت خام برنت در اوایل ماه مه به پایینترین سطح خود در چهار سال اخیر رسید. با این حال، توقف موقت در جنگ تعرفهای آمریکا و چین تا حدی از قیمت نفت خام در اواخر هفته گذشته حمایت کرد. قیمت طلا نیز تحت تاثیر تغییرات ارزش دلار، انتظارات تورمی و ریسکهای ژئوپلیتیکی، تغییراتی را تجربه کرد و انتظار میرود همچنان مورد حمایت قرار گیرد. سرمایهگذاران در ماه آوریل به خرید صندوقهای قابل معامله در بازار (ETF) طلا روی آوردند. قیمت محصولات کشاورزی به دلیل بهبود عرضه اندکی کاهش یافت، اما نگرانیها در مورد امنیت غذایی همچنان پابرجا بود.
بازار اوراق قرضه: واکنش به سیاستهای پولی
بازده اوراق قرضه دولتی در واکنش به انتظارات از سیاستهای پولی بانکهای مرکزی و دادههای تورمی، نوسان داشت. تصمیمات و اظهارات بانکهای مرکزی بزرگ همواره عاملی کلیدی در این بازار محسوب میشود.
عوامل کلیدی تاثیرگذار در هفته گذشته
از مهمترین عوامل تاثیرگذار در بازارهای مالی طی هفته گذشته میتوان به موارد زیر اشاره کرد:
- دادههای تورم: انتشار شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) در کشورهای مختلف، به ویژه ایالات متحده و منطقه یورو، از مهمترین رویدادها بود و بر تصمیمات سرمایهگذاران تاثیر گذاشت.
- اظهارات مقامات بانک مرکزی: سخنرانیها و بیانیههای مقامات بانکهای مرکزی بزرگ، از جمله فدرال رزرو آمریکا و بانک مرکزی اروپا، سرنخهایی در مورد مسیر آینده سیاستهای پولی ارائه داد.
- گزارشهای درآمدی شرکتها: انتشار گزارشهای فصلی شرکتها، به ویژه شرکتهای بزرگ فناوری، بر احساسات بازار سهام تاثیرگذار بود.
- تنشهای تجاری: تحولات مربوط به مذاکرات و تعرفههای تجاری بین ایالات متحده و چین، به صورت مستقیم و غیرمستقیم بر بازارهای مالی از جمله بازار سهام و بازار کالا تاثیر گذاشت.
پیش بینی بازارهای مالی برای هفته آینده (۱۸ تا ۲۴ مه ۲۰۲۵)
انتظار میرود در هفته آینده نیز توجه بازارهای مالی به انتشار دادههای اقتصادی کلان و همچنین اظهارات بیشتر از سوی مقامات بانکهای مرکزی معطوف باشد. حجم بالای دادههای اقتصادی پیش رو میتواند منجر به افزایش نوسانات بازار شود.
رویدادهای مهم اقتصادی در پیش
برخی از مهمترین رویدادهای اقتصادی برنامهریزی شده برای هفته آینده عبارتند از:
- دوشنبه ۱۹ مه: تولید صنعتی، خردهفروشی و نرخ بیکاری چین؛ تورم نهایی منطقه یورو (آوریل).
- سهشنبه ۲۰ مه: نرخ بهره استقراض در چین؛ تصمیم بانک مرکزی استرالیا در مورد نرخ بهره؛ تورم کانادا (آوریل)؛ شاخص اعتماد مصرفکننده منطقه یورو (مه، اولیه).
- چهارشنبه ۲۱ مه: تورم بریتانیا (آوریل)؛ تصمیم بانک مرکزی اندونزی در مورد نرخ بهره؛ تورم آفریقای جنوبی (آوریل).
- پنجشنبه ۲۲ مه: شاخصهای مدیران خرید (PMI) اولیه برای استرالیا، ژاپن، هند، بریتانیا، آلمان، فرانسه، منطقه یورو و ایالات متحده؛ فروش خانههای موجود در ایالات متحده.
- جمعه ۲۳ مه: تورم ژاپن (آوریل)؛ خردهفروشی بریتانیا (آوریل)؛ فروش خانههای نوساز در ایالات متحده (آوریل).
انتظارات و تحلیلها برای هفته آینده
سرمایهگذاران همچنان به دنبال نشانههایی از کاهش یا افزایش فشارهای تورمی و تاثیر آن بر سیاستهای پولی خواهند بود. هرگونه داده غیرمنتظره میتواند منجر به نوسانات بیشتر در بازارهای مالی شود.
تحلیلگران پیشبینی میکنند که انتشار دادههای تورم بریتانیا و کانادا، و همچنین شاخصهای PMI از اقتصادهای بزرگ، منجر به افزایش نوسانات در بازارها شود. تمرکز اصلی بر روی انعطافپذیری اقتصادی در مواجهه با تغییرات در شرایط تجارت جهانی خواهد بود.
برخی تحلیلگران معتقدند که فدرال رزرو آمریکا ممکن است در اواخر سال جاری میلادی نرخ بهره را کاهش دهد و بانک مرکزی اروپا حتی زودتر از آن اقدام به کاهش نرخ بهره نماید. همچنین، برخی کارشناسان پتانسیل ادامه عملکرد بهتر بازارهای سهام بینالمللی نسبت به ایالات متحده را در سال ۲۰۲۵ پیشبینی میکنند. بانک جهانی نیز کاهش قیمت کالاها، به ویژه انرژی، را برای سال ۲۰۲۵ پیشبینی کرده است.
به طور کلی، پیش بینی میشود که بازارها همچنان با دقت تحولات اقتصادی و سیاسی را زیر نظر داشته باشند و سرمایهگذاران با احتیاط بیشتری عمل کنند. فعالان بازار با دقت تحولات مربوط به سیاستهای پولی بانکهای مرکزی و شاخصهای اقتصادی کلان را دنبال خواهند کرد.
در نهایت، با توجه به حجم دادههای اقتصادی و رویدادهای سیاستی پیش رو، هفته آینده نیز میتواند با نوساناتی در بازارهای مالی همراه باشد. سرمایهگذاران باید با دقت تحولات را زیر نظر گرفته و پیش از هر اقدامی، تحلیلهای معتبر و بهروز را بررسی نمایند. توصیه میشود که فعالان بازار قبل از هرگونه تصمیمگیری، آخرین تحلیلها و اخبار را از منابع معتبر مانند نیرماتا دنبال کنند.
